高杰英：人民币如何改写全球格局？中国金融强国的战略窗口已打开！（3）

三、迈向金融强国的货币路径

党的十九大报告将2020年全面建成小康社会后的30年分为两个阶段：到2035年，基本实现社会主义现代化；到本世纪中叶，把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国，其中就包括金融强国这一概念。

19世纪末，美国经济总量超过英国位列世界第一。半个世纪后，美国抓住英国在二战后国力严重衰退的机遇，取代英国成为世界金融霸主。美英金融霸主的更替对我们的启示是：建设金融强国要抓住历史机遇，要使本国具有长期稳定的经济强国地位；在实现经济全球崛起的同时，要积极推动本币国际化，提高本国在国际金融治理中的地位和作用。

从时间来看，我们应当遵循“稳中有进”的主基调，从2025年到2035年要做好相应的准备，完善金融强国关键核心要素的全面准备工作，做好成为全球金融强国的准备。

（一）确保人民币“货币锚”稳定

从1994年人民币汇率改革一直到现在，我们都是在锚定美元，有时候是完全盯住美元，有时候跟随美元的程度少一点。2024年是人民币寻找自身锚定物的一个觉醒过程。

从央行结构来看，国外净资产占比已经降到10%以下，低于2000年水平，表明事实上国外资产对我国货币的影响减少。

2024年底我国持有外汇储备3.2万亿美元，占储备总资产的3%，外汇储备资产中持有美债7590亿美元，占外汇储备的24%。黄金仅占储备总资产的6%。如果要将黄金占比提高至通行的15%水平，需要提高4783亿美元，可以通过减持外汇储备转化成黄金。我国黄金消费需求全球第一，外汇储备中黄金占比较低，2025年允许保险机构试点开展黄金投资。未来三年应努力争取黄金定价权以增信人民币国际信用。

2025年实行积极的财政政策，国债发行将会加大，人民币锚定国债比重会加大，但是并不会改变美联储的做法。

从观察指标来看，人民币一定要寻找自身的“锚”。我国通胀指标体现了人民币的内在稳定，我们可以通过对通胀指标在未来5年内的调整来观察人民币的锚定物。如果能够出现一个更好地反映住房、医疗、教育、养老、娱乐以及投资机会成本的更符合现代人生活的通货膨胀指数的修订，将是中国货币理论的创新，也代表着我国央行货币政策更为独立清晰，代表着中国人民币自身锚定物的确立。

（二）完善央行宏观调控

货币独立意味着央行宏观调控能力必须增强。随着央行持有国债的增加，央行货币政策独立性的内涵包括实现货币政策与财政政策协调。央行代表货币需求和货币配置，财政代表货币使用和货币增值。我国财政政策不可能像西方国家的赤字财政，尤其是中国财政拥有大量的国有资产，国有资产保值增值会确保我国财政赤字是跨周期调节，而不是长期赤字。保持货币政策稳健性和独立性，结构性货币政策更加有效，财政政策的跨周期设计和调节需要精准、高效。

央行要和金融监管总局协调，共同为强大的金融机构和金融市场服务。金融机构在未来一段时间需要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。通过这“五篇大文章”贯彻新发展理念，是实现金融强国目标的具体举措。

（三）全面强化金融监管

金融强国建设必须全面强化金融监管，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题。党中央、国务院加强了金融监管的相关部署，通过组建中央金融委员会和中央金融工作委员会、成立国家金融监督管理总局，形成了“双峰”监管框架，为全面加强金融监管做好了顶层设计。未来一个时期，要全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管，持续监管，消除监管空白和盲区，尤其是跨行业、跨市场的金融业务，不同类型机构间的交叉业务，要以全面加强监管、防范化解风险为重点，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。