余爱水：军民融合及与之密切相关的若干重大关系（8）

与我国不同，西方国家凭借自身发达的资本市场体系，以国防预算撬动社会资本参与国防工业建设，形成了根植国民经济体系的军民融合国防工业体系。以美国为例，资本市场在美国“军转民”的过程中曾发挥了非常重要的作用。美国军工企业无不在资本市场上充分参与市场竞争，发挥市场作用，且重视投资回报率。在美国太空战略发展过程中，美国航空航天署也曾遭遇经费不足，1994年推出“技术转移计划”，每年拿出预算的20%支持商业合作伙伴协助研发新技术，降低进入太空的成本。在“技术转移计划”中，波音公司和洛马公司都是美国航空航天署的长期外包单位，两家航天公司主要设计了两种用途类似但结构不同的进化型一次性运载火箭，这不仅为美国航空航天署节省了一大笔研发费用，还大大提高了美国的火箭发射水平。

在PPP模式应用上，英国是目前世界公认的做得最先进的。在英国PPP模式的适用领域，从公共产品向公共服务扩展，涉及国防、公共秩序、娱乐文化、教育等不同领域。其中，国防工业是PPP模式应用的一个重要领域。以直升机机组模拟训练设施项目为例，合同规定在项目运营期内国防部无须承担项目运行与维护费用，但承诺会达到一定的设施使用强度，根据具体使用时间来确定支付给承包商的费用。在项目前20年运营结束后，国防部对该设施重新进行价值评估，可继续签订租赁合同或选择退出，不用支付任何费用。这种运用—维护—管理模式，把军队训练设施的风险分担到民间，同时也获得了可靠的服务，从根本上减少了资金投入。

2016年9月5日，我国首个军民融合产业发展基金——国华军民融合产业发展基金在京创立，首期规模为302亿元人民币。投资方向确定在军工企事业单位改制、军工装备、军工资产证券化、军民融合技术，以及军工国企改革。当前，各地构建军民融合产业园区普遍拟采PPP模式进行项目合作。譬如，青岛古镇口军民融合创新示范区拟采用PPP等多种模式，参与示范区基础设施配套和高校项目建设；四川省广元市利州区军民融合产业园基础设施建设PPP项目，总投资8.7亿元。PPP模式正成为社会资本切入军工领域的下一个风口。与其他投融资方式相比，PPP模式有着明显优势。越来越多的人已经意识到在军民融合上升为国家战略的背景下，引入PPP模式创新融资、管理和激励模式，能够有效激励各类参与主体。值得注意的是，军民融合项目涉及军地双方，涉及PPP平台公司、社会资本、银行等金融机构，同时还涉及保密、军地协调等运行方面的具体问题。目前，尚缺乏成熟的PPP模式，实践中也面临不小的挑战。这需要我们积极研究和应对。

总体上看，未来中国对民间资本参与军工生产和研发的政策可能在三方面有新变化：第一，在军工生产和研发中，对军品生产中配套零部件生产和新军品辅助研发上，向本国资本和企业全面开放。第二，中国更可能在军品研发中涉及国家机密的问题明确界定，并划定底线。也就是说，中国对本国民间资本和民营企业参与军品生产和研发，划定保密底线。第三，对军品利润率和税收中东上进行改革，以吸引民间资本和民营企业参与军品生产和研发中去。在中国推进国防现代化和转变经济增长模式的战略推动下，中国军工产业对本国民间资本和民营企业开放就是一件顺理成章的事情。对中国而言，军事工业向民间资本和企业开放，除了可以减轻国家财政负担，提高国有军工企业生产和研发效率，完善军工企业的现代企业管理制度之外，还可以提升这些民间资本和民间企业对党和国家的凝聚力，带动这些民营企业产业升级的步伐，为中国国防现代化和经济发展模式的转型升级，打下一个坚实的基础。

军工资产证券化是一个趋势。从军工资产证券化率看，我们认识还不到位，还存在一定差距。发达国家军工资产证券化率为70%到80%，而中国不到40%（中航工业60%，中船重工49%、中船工业38%、兵器工业21%）。军工资产证券化潜在空间很大，有很多工作可以做。