张鹏:人民币“入篮”五部曲——新金融环境与汇率走向分析（9）

（二）中国的努力

在我们提出上述的这样一些要求，并且围绕着广泛使用和广泛交易这个准入条件的要求之下，我们也作出了大量的努力。比如2015年8月11日的人民币汇率改革、2015年10月24日的利率市场化改革、财政部关于短期国债和国债做市商制度的建设和发展、我们的国际支付系统上线并已覆盖了欧洲等人民币业务的主要时区，以及银行间债券市场和外汇市场对境外主权类机构完全开放等等。

另外，在决策层面，在2015年9月访美期间，习近平主席与美国达成了共识。美国表示，只要人民币获得国际货币基金组织工作人员评估工作的认可，美国政府就支持人民币加入SDR。而在此之前，我们已经获得了德国、英国、法国等国家政府的类似承诺。问题的关键就转变成我们跟国际货币基金组织要求70%投票权通过的这个重大的决策，我们跟拥有重大投票权国家的谈判都已经完成了。

接下来的关键就是国际货币基金组织的评估和考核能否过关。2015年11月13日，拉加德发表声明，宣布SDR的评估人员完成了最终报告的认定，认为人民币是可自由使用的货币。这个结论的出现，加上我们跟重要投票权国家的沟通和协调，为人民币最终成为SDR的篮子货币扫清了障碍，也奠定了人民币一定可以成为SDR篮子货币的基础条件。

（三）中国的承诺

国际货币基金组织这个工作建议，要执行董事会将人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权篮子。当然，在人民币纳入到SDR篮子货币的过程中，中国也相应地作出了一系列重大承诺，这一系列的重大承诺就成为人民币进入SDR篮子之后再开展的重要改革，以匹配篮子货币的要求，并推进中国的金融体制改革和开放。我们是这样作出承诺的：我们要扩大金融业双向开放，我们要有序推进人民币资本项目可兑换，推动人民币加入特别提款权，并成为可兑换、可自由使用的货币。

另外，在杭州峰会的宣言中，专辟一段特别提到人民币和SDR：“根据国际货币基金组织的决定，我们欢迎人民币于10月1日被纳入特别提款权货币篮子。我们支持正在进行的在扩大特别提款权使用方面的研究，如更广泛地发布以特别提款权为报告货币的财务和统计数据，以及发行特别提款权计价债券，从而增强韧性。在此方面，我们注意到世界银行近期在中国银行间市场发行了特别提款权债券。我们欢迎国际组织进一步开展工作以支持本币债券市场的发展，包括加强对低收入国家的支持。”这里提到了两个跟SDR至关重要的问题：第一，全球都欢迎和支持人民币成为SDR的篮子货币；第二，人民币在正式成为篮子货币之前，我们已经开展了用SDR作为重要计价货币的国际金融和国际经济活动，世界银行在中国发行了以SDR计价的债券。

2016年8月31日，世界银行（国际复兴开发银行）首期特别提款权（SDR）计价债券在中国银行间债券市场成功发行，发行规模为5亿SDR（约合人民币46.6亿元），期限为3年，结算货币为人民币。换句话说，人民币已经正式成为SDR的背书货币。所以，我们不能说SDR是人民币走向国际化、走向国际储备货币中的背书，很多情况下，人民币也可以成为SDR这个纪律性资产在经济活动中得到广泛使用的重要背书性资产。我们是互为背书的关系，而不是谁依赖谁、谁决定谁的关系。