杠杆率过高，加大信贷投放是饮鸩止渴？

在市场经济中，金融资源的配置效率决定了社会资源配置效率。间接金融中银行主导金融资源的配置，银行的经营管理水平影响着社会资金的配置效率。直接金融中市场主导金融资源的配置，资本市场的完善程度影响着社会资金的配置效率。

计划经济时代的中国，把银行作为社会经济的簿记机关，信贷资金的计划管理是国家管理国民经济的重要手段，从而形成了银行业管理经济重于服务经济的思想，也形成了重视对企业服务超过对居民服务的传统。

上世纪90年代，四大商业银行还都是国务院会议的重要参与者，经常通过信贷资金的匹配影响经济结构。国家从刚开始就把银行作为国家管理经济的工具，因而对老百姓的服务仅局限于积极参加储蓄支持国家经济建设范围内。

90年代之后，才逐渐开展允许老百姓开个人支票，但在个人信用还没有充分建立时，谁敢接受个人支票？后来就出现了借记卡和信用卡，于是中国的支付手段跳过了支票阶段，直接进入卡机电子化时代。

市场经济的不完善，银行治理结构、经营机制的不健全和服务意识的欠缺，使得我国信贷资源配置效率不高，而直接融资的不发达更是阻碍了投资者和融资者的连接渠道。于是出现了中国资金多而又融资难融资贵的局面。

改革开放增加了居民财富积累，高额的居民储蓄为中国提供了投资的源泉，但如何提高投资的效率、经济增长的质量，是经济新常态下面对的挑战。提高金融资源配置效率是应对挑战的重要措施，金融体制改革的重要任务，我建议从以下几个方面努力：

首先，在完善宏观调控的同时，要更加注重搞活市场投融资活动。我国的经济杠杆率已经比较高，在市场杠杆率过高的情况下，加大银行信贷投放是饮鸩止渴的不智行为。

中国经济进入了新常态，要调结构、提高经济增长的质量，但这是一个过程。在此过程中，我认为应该痛下决心把经济结构调整得更好，让新技术能够应用到实践当中去。中国不缺钱，缺的是把这些钱通过合法的渠道、通过有效的渠道投入到实体经济当中去，控制货币、搞活金融是中国经济走出困境的唯一出路；缺的是把资金引向实体经济的制度安排与运行机制，要素价格的市场化是关键。