山东国企依托资本市场并购重组促转调

梳理２０１１年以来山东３８家上市国企的并购交易事项可以发现，这些事项对推动山东国企转型升级起到诸多积极作用，同时也有不少待完善之处。

４年６３宗交易事项　产业并购占半

选取的山东３８家国有控股上市公司中省属国有控股上市公司２３家，市属及以下国有控股上市公司１５家，虽然分布于约２０个行业，但总体来看，仍普遍集中于化工、采矿、制造等传统第二产业，处于服务业特别是高新技术产业、战略性新兴产业公司数目较少，规模也比较小。

梳理发现，２０１１年以来共有２５家国有控股公司实施或完成了单笔交易金额大于３０００万元的并购交易事项，合计６３宗，涉及金额合计３８３．６８亿元。潍柴动力并购凯傲公司２５％股权、林德液压７０％股权５９亿元，山东钢铁购买济钢集团及莱钢集团资产３７．６亿元，山东黄金关于山东金石矿业有限公司追加定价３３．５亿元，充州煤业关于内蒙古鑫泰煤炭８０％股权２８亿元，山东路桥关于路桥集团１００％股权２０亿元，是其中金额较大的事项。

（图片：山东高速集团投资建设的青岛海湾大桥。）

并购事项较多的公司分别是山东黄金７项、山东高速６项、晨鸣纸业与充州煤业５ 项、新华医疗４ 项。多数的公司在过去四年中，实施了约两起并购交易。

交易类型包括“借壳上市”、整体上市、产业并购等，其中产业并购案数目较多，占全部交易事项的一半比例。新华医疗、山东黄金、充州煤业、新北洋、烟台冰轮的并购交易几乎全都为这一类型。

同时，与公司经营战略重新定位相关的交易事项占比超过２５％ 。亚星化学、山东路桥正在推进并购事项涉及的交易标的，均与现有主业无关；鲁银投资已完成的并购重组事项系剥离了钢铁主业，置入了商业银行部分股权；其他公司剥离非主业类资产（或低效资产）的交易事项超过２０起。