起伏的A股将向何处去?(3)

摘要:时隔44个月之后,沪指于12月8日重新站上3000点整数位,深证成指当日则录得近5%的巨大涨幅。然而,归3000点仅一天时间,沪指就再次跌回3000点下方。周二,A股市场大幅跳水,股指暴跌,市场成交也急剧放大。近期A股市场持续快速上涨,随着高杠杆风险不断累积,大量获利盘开始出逃,拖累股指大幅回调。股市起伏的原因在哪里?应该持有怎样的健康投资心态?本期宣讲家试图探讨A股现状。

 A股向哪里去?

3000点关口,亢奋的A股将向哪里去?

对此,业内的预期似乎并不一致。在部分机构看来,作为本轮行情的“主角”,具备良好盈利能力的大盘蓝筹股长期处于估值偏低的状态。即使经过近期的持续走升,放眼全球中国蓝筹股群体依然是“价值洼地”,未来仍有进一步修复估值的空间。

汇丰晋信基金经理丘栋荣表示,与美国标普指数约20倍的市盈率相比,目前上证综指约14.4倍的市盈率依然处于低估状态。“下一步驱动A股的将是全球资产配置的再平衡过程。”丘栋荣说。

另一些人士的观点则显得相对谨慎。华鑫证券投资总监仇彦英表示,如果经济运行、宏观政策、企业经营能够提供稳定预期,投资者不必对后市有太多担忧。但目前的情况并非如此。

“当前中国股市面临的是宏观经济稳定性不强的现状,加上非常态资金入市为股市带来不稳定因素,A股恐怕难以摆脱牛短熊长的弊病。”仇彦英说。

光大证券首席分析师滕印则将本轮行情称为“杠杆上的牛市”。在他看来,与以往的数轮牛市不同,在本轮行情成交量的巨幅放大中,各种形式的融资起到了推波助澜的作用。

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“杠杆融资是把‘双刃剑’,单边上涨时的确会放大盈利。但一旦行情出现大的调整,亏损幅度也会相应放大。”滕印说,投资者若非量力而行,很可能在未来不确定因素的兑现过程中遭受损失。特别是考虑到小盘股流动性差的特点,融资者面临的潜在风险更大。

事实上,在A股后市如何演绎这个问题上,恐怕没有任何一位业界专家能给出标准答案。对于投资者而言,在市场狂热时保持冷静,在把握机会的同时关注风险,理性进行投资,避免不健康的投机心态,才能避免在热潮褪去时成为“裸泳者”。(完)

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责任编辑:赵婧校对:总编室最后修改:
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