美债问题暂时缓解　平静期需谨慎对待（2）

美联储继续购债缓解财政压力

美联储新任主席珍妮特·耶伦１１日在美国会众议院金融服务委员会的首次作证时明确，美联储将延续现行货币政策。当天听证会是耶伦就职后第一次公开表达政策构想。

耶伦说，美联储将继续实施目前的购债削减计划，并重申即使购债行动结束，也将在相当长一段时间内维持高度宽松的货币政策。分析人士认为，这意味着谈论加息仍然为时尚早，耶伦在这一目前市场广泛猜测的焦点问题上依然保持高度审慎。

美联储自２０１２年１２月开始把６．５％的失业率作为加息的量化参考指标，并表示在失业率降至６．５％之前不会考虑加息。因为失业率的降速快于预期，美联储去年１２月开始调整利率政策指引，承诺即使失业率降至６．５％以下，仍将把低利率政策保持相当一段时间，尤其是在通胀水平持续低于目标值的情况下。耶伦说，美联储将继续履行上述承诺。

分析来看，耶伦没有且不可能在现阶段对诸如何时加息这样的敏感问题给出明确答案，但从她的言辞能看出她的思路是非常慎重和有步骤的。耶伦之所以倾向于当前维持宽松，是因为这一政策有利于压低美国的长期利率，抬升美国的资产价格，支持美国的个人消费、商业投资和房地产建设，为美国经济复苏注入强心剂。

事实上，虽然美联储已经开始逐渐退出量化宽松政策（ＱＥ），但目前只是购买国债的速度减慢了，总规模仍在增加。实际上美联储仍在为美国政府的财政赤字融资，延缓美国财政的债务压力。

（２月１１日，在美国首都华盛顿国会山，美国联邦储备委员会主席珍妮特·耶伦在众议院金融服务委员会作证。耶伦当日表示，她将继续实施美联储当前的货币政策，并对经济增长、就业和通胀形势表示乐观。她同时重申，即使购债行动结束，美联储也将在相当长一段时间内维持高度宽松的货币政策。）