美国银行业重获投资者青睐（2）

２０１４年市场看好银行股

虽然金融危机的阴云仍没有完全消散，更加严格的监管给银行业盈利带来挑战，但鉴于美国经济复苏趋稳，以及银行股目前估值较低，分析人士普遍看好银行股在２０１４年的表现。

美银美林全球经济研究联席主管哈里斯说，美国金融业逐步了结了金融危机的遗留问题，正从之前“修复”模式过渡到“增长”模式。

专注于金融行业研究的美国投行基夫－布鲁耶特－伍兹公司首席股票策略师坎农说，美国金融股在２００７年至２０１１年连续５年跑输标普指数后，２０１２年和２０１３年均跑赢标普指数。该公司日前进行的调查显示，９０％以上的投资者都看好金融股。

坎农表示，金融股这两年上涨的一个重要原因是美国房地产市场的好转。在２００８年金融危机房价大跌后，房价上升令很多相关的金融产品价值收复失地，房价上涨后创造的财富效应令美国人更有意愿归还房产的抵押贷款和信用卡贷款，使银行的贷款质量上升。

另一个原因是金融危机后，美国的贷款增速大幅下降，贷款增速甚至低于经济增速。而这种现象在２０１１年第三季度出现反转，贷款增速开始快速上升。

坎农说，美国利率水平、特别是长期利率水平已出现上升，预计美国会在２０１５年提高短期利率水平。升息对其他产业可能会出现拖累，但却利好银行股，因为市场流动性充裕，银行筹资的成本仍很低，而贷款利率将上升。

此外，让人欣喜的是，小银行也在复苏。有分析机构预测，２０１３年全美６９００家商业银行的利润总额有望追平或者超过２００６年创下的１４５２亿美元的历史最高纪录。

高盛投资策略部总监纳尔逊说，美国经济好转将促进交易增加，使银行业绩向好。此外，不同于标普指数的估值处于历史相对高位，银行股的估值仍处于历史中等水平，目前银行的利润增速也支持当前的估值。（完）

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