当前我国宏观经济形势与金融政策（5）

以上是宏观指标。我们再看一个微观指标——制造业采购经理人指数。这是从企业层面上来调查测算的一个数字。据统计局数字显示，从2012年6月到2013年6月，总的指数没有太大的变化，都在50%以上一点。作为企业来讲，制造业采购经理人指数为50%的话，就是生产规模不扩张也不收缩，维持原规模的状态；50%以上，说明生产规模有扩张，这个数字越大，说明扩张得越厉害；低于50%，说明生产规模在收缩，达不到原来的规模。2012年的8月和9月是低于50%的，后来开始逐步恢复，但都不到51%。目前最高是今年3月份的50.9%，到了6月份又开始下降为50.1%。像这样一直在枯荣线的边缘地带波动，从微观层面来判断，企业的状况是不稳定的。

另外从一些分类的指标来看，生产活动是比较正常的，都在50%以上，新的定单波动就比较大了，忽高忽低，重要的原因就是长定单越来越少了，短定单越来越多，这对外贸来讲更明显。每年春秋两次广交会是我国出口的风向标。从今年春季广交会的情况来看，不是特别理想，而且短单很多，不稳定性很强。从目前的走势来判断，没有很明确的趋势，这就意味着我们对于未来没有很好的把握。在这种情况下，只能维持现状，等待。

按照目前的判断，我国经济总体平稳，稳中有进。今年上半年我国经济增速为7.6%，但是二季度是7.5%。总有人问经济增长的底线是多少？这真是不好回答。我们最担忧的是就业，在经济增速为7.5%的时候，采购经理人指数在50%以下了。如果增速再往下走0.5个百分点，就业会受到多大影响？就业受影响后，会给市场，给社会带来怎样的影响？当然，我们这几年社会保障制度建设有一点基础，但能不能应对过去，这真是不好说。

然后，从工业增加值的情况来看，今年二季度比一季度有所回落，今年比去年同期也有回落，说明制造业还不如去年。从营业收入、利润率来看，尽管说有一定的改善，但改善不明显。投资增速二季度比去年、比一季度都是有回落的。消费，二季度比一季度有所上升，但比去年有所回落，而且回落得比较多，回落了1.7%。总的来讲，尽管去年比前年已经有了比较大的回落，今年上半年的数据，比去年还要往下走了一点。所以这个问题值得担心。

从结构来讲，上半年投资的贡献率比去年更加突出，到了53.9%。消费的贡献率降下来了，从51.8%变成了45.2%。前几年，我们应对金融危机的时候，有很多刺激消费的措施，这些措施一旦发挥完了效用，一旦被撤除了，消费就下降。这是个大问题。调结构，不能老靠一些短期的、临时的刺激措施。目前看来，短期内消费仍然可能没有太大起色。我们现在比较担忧的是消费，因为消费与收入、就业相关，如果再继续往下滑怎么办？我们只能是回到以前的老路，加大投资是唯一的选择。因为现在出口出不去，所以政策选择是非常难做的。

从上半年的数据看，我们对价格的数据较为满意，对增长的数据有些担忧，对微观方面的数据比较不确定。我们总的判断：从目前的情况，尽管统计局数据显示，我国经济走势呈稳中有进的状况。我认为，经济是逐步稳定、巩固，并有可能回暖，处于下行以后的触底的阶段。但我国经济从高速增长到中速增长（如果中速增长是7.5%的话）， 7.5%能不能站得住，现在还不好说。

一是投资力度会加大。投资对于经济的贡献在增长，增速可能会有所提高，但这次提高与2009年一揽子方案是完全不同的，现在强调的是用好增量。二是消费需求可能会改变持续下滑的态势，但不利因素仍然不容忽视。不利因素很多，包括收入不稳定、就业不稳定带来的影响，包括前期一些刺激增长的政策到期退出带来的影响，更不用说时不时出现的假冒伪劣产品对消费环境的影响。三是国际外贸形势仍然很严峻，贸易摩擦越来越大。四是工业活动逐步回升，但只是有回升态势，5月份上升一点，6月份又开始往下走。五是企业成本在上升，效益仍有待改善。六是物价尽管在上半年的走势比较平稳，但不可掉以轻心。因为全球的流动性那么宽松，尽管有部分资金撤离了，但随时可能杀一个回马枪。不过，总的来讲，今年物价不会有大幅度上涨的可能性。

（二）当前我国经济发展中存在的主要问题

从长期看，一是潜在的经济增长速度放慢。 以前经济发展主要靠国内低成本的劳动力、土地、生产要素，加上比较容易从海外引进资本、技术，这些不是特别先进的技术与国内便宜的生产要素一结合可以生产出产品来，先在国内较大的市场销售，等国内饱和后走向国际市场。这种旧的模式已经不能再持续。劳动力、土地、环境、原材料成本上升已经成为一个长期的问题。而我们需要的先进技术，别人也不会给我们了，现在都在强调产权保护。产品出口的难度更大，比如光伏产业。光伏产业先到美国，被美国卡；到欧洲去，欧洲也在卡。我们把光伏产业当作战略新兴产业，但出得去吗？技术含量高的产业、产品，被别人封堵；技术含量低的传统行业，又面临着来自于印度、越南这些成本比我们更低的国家的竞争。两头被挤，这是一个长期趋势，怎么来解决？这是一个模式的问题，要找到新的模式。

二是结构调整问题。调结构已经说了很多年，2012年结构开始表现为内需拉动，然而在2013年上半年消费又降了下来。

三是转变发展方式。要从追求规模、数量扩张转向讲究产品质量、提升效益、品牌效益、技术、核心竞争力、可持续性等。这些提法说归说，真正做得怎么样？看来并不理想。我们很需要发展一些技术含量比较高的新兴产业。每家企业都要有自己的技术，有自己的产品，怎么样把技术进一步往前推进，取决于研发力量的投入。

四是品牌的建设问题。品牌建设并不是在中央电视台大打广告，要有品牌建设的长期思路和长效机制。这不能靠国家，靠某部委去做。我去有些地方调研，发现很多企业在那儿等，等国家政策，等定单，然后再开足马力生产、卖掉产品、收拢资金，完成生产过程。

五是收入差距、工资增长问题也是长期要考虑的问题。2011年我国25个地区上调了最低工资标准，平均增长幅度是22%。当然，2011年经济增速达到10%以上。如果是劳动生产率提高带来的工资增长，那么涨得高是没有问题。但如果不是的话，那就是另外一回事了。