金融自由化改革值得期待——海外舆论关注中国利率市场化改革（2）

速效有限任重道远

英国巴克莱集团首席中国经济学家常健认为，放开金融机构贷款利率管制是央行和新一届政府推进更加市场导向改革的信号，但短期来看这一措施“象征意义大于实际意义”。

常健在其最新分析报告中说：“我们并不期待（改革措施）会导致银行的借贷行为和借贷利率产生重大或立竿见影的变化。”央行统计显示，截至今年3月底，仅有11.4%的贷款享受了低于基准利率的优惠折扣。

从理论上说，取消银行贷款利率0.7倍的下限，将有利于优质客户获得更低的贷款利率，从而降低企业的融资成本，进而促进经济发展。但高盛高华宏观经济学家宋宇认为：“30%的折扣率本来也很少被用到，取消这个限制带来的即时影响将是非常有限的。”

同时，这种“刺激措施”也可能导致议价能力更强的国有企业成为改革措施的主要受益者，而议价能力较弱又缺乏信贷支持的私人部门难以获得好处。因此，也有一些分析人士认为，最新的改革措施仅仅是金融领域市场化改革的第一步，本身尚不足以解决金融领域的多年顽疾。

不过，澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚在接受《金融时报》采访时认为：“从宏观角度来看，（最新改革措施）在某种程度上可以视为对实体经济的‘刺激措施’，因为国有企业将获得更低的借贷利率，这将有助于经济在第三和第四季度加速。”

美国《华尔街日报》中文网络版19日载文说，放开贷款利率管制或许无法立即对中国经济增长有所助益，但这是一个强有力的信号，表明中国对整顿需要改革的金融系统是认真的。