西班牙经济危机的原因及相关启示（3）

此间，人们看到，西方大多数国家的经济都受到了金融危机的破坏，但程度有所不同。其中，越是对资本控制相对稳健、能够保持了比较合理的产业结构的国家，譬如德国，其抵抗经济危机的能力越强。但对于西班牙这种先天基础薄弱的国家而言，它遭受到的冲击要比德国大得多、走出危机的时间也要长得多。西班牙何以不能像德国那样拥有强劲的抗危机能力？这里就有必要进一步探索西班牙经济自身存在的问题。

首先，西班牙金融危机和经济危机的爆发，与20世纪80年代以后西班牙政府采取的新自由主义经济政策有着密切的关系。20世纪70年代末，受石油危机的影响，西班牙经济曾一度面临衰退，通货膨胀和失业率居高不下，而传统的经济政策也难以奏效。有鉴于此，1982年上台执政的工社党逐渐采取了一种趋向新自由主义的经济政策，后者产生了较好的效果因而被以后历届政府所继承和强化。这些政策主要包括：第一，实施经济紧缩政策，减少政府债务和财政开支，降低税收，削减养老金，提高养老金领取标准。第二，国有企业逐渐实现私有化。20世纪80年代的私有化规模较小，到90年代初期，国有企业的私有化开始加速。2000年6月，人民党政府进一步颁布了全面放开经济的52项措施，打破关键部门的垄断局面，建立了更加严厉的保障市场竞争的机制。第三，金融业和资本流动的自由化。工社党政府颁布了一系列鼓励资本流动的措施，取消了各种外资壁垒，逐渐解除了外商银行设置分行的限制，解除了当地储蓄银行的地区性限制，并且颁布了一系列放松银行部门管制的措施，促进了银行业的自由化和现代化。为了增加银行的获利能力，政府还多次降低存款准备金率。这些新自由主义的举措，在西班牙经济刚刚脱离专制政体的管制转向市场经济的历史条件下无疑是按病投方，药效良好。但若过分推行这些政策，将其长期化甚至于教条化、迷信化，问题即接踵而来。作为新兴的经济体，又有良好的经济和政治地缘环境，西班牙早在20世纪80年代末就吸引了总量排名世界第四的外资，其中不乏短线炒作的资本，它们逐渐操控了西班牙经济，最终诱发了西班牙的经济泡沫。

其次，增长模式和途径太过单一，过度依赖房地产业和个人消费来带动经济发展。自20世纪80年代实行开放性经济政策以来，西班牙历届政府都以刺激消费、拉动内需作为治理通胀、降低失业率的重要手段。在工资增长、信贷扩大的情况下，1998—2007年期间，西班牙居民消费水平平均每年增长3%，居民消费水平的提高拉动内需的增加，成为西班牙经济增长的重要动力。这一时期西班牙的房地产及其他资产投资也快速增加。此间，西班牙过于宽松的移民政策曾导致大量非熟练劳动者的到来。出于消化这些新移民的需要，政府更将技术要求不高的建筑业视作重要的政策倾斜领域。1999—2007年，西班牙新建住房的数量占到同时期全欧洲总量的2/3。2006年，西班牙建筑业和房地产业的产值占到国内生产总值的18.5%，是欧盟平均水平的两倍。2007年第三季度，房地产业提供的岗位占据了整个劳动市场的13.3%，大大超出了德国(6.7%)和英国(8.5%)当时的情况。1997—2007年，西班牙住房增值率为191%，超过了公认存在房地产泡沫的美国(85%)和英国(168%)。此种情形得以持续的一个原因在于较低的利率和融资成本。西班牙政府长期放松对银行的管制，加入欧共体以后，随着外国资本大量涌入，银行利率不断降低，短期利率和长期利率分别从1992年的13.3%和11.7%降为1999年的3.0%和4.7%，2005年更是低至2.2%和3.4%。在对经济发展前景预期充满信心的情况下，西班牙居民家庭利用接近于零的低利率超前消费。2006年，西班牙家庭平均负债率即已达到可支配收入的115%。在资金充足的情况下，银行也放松了对投资环境的考察，放宽了对个人贷款的质押要求，这更进一步刺激了国内市场对房屋的需求，导致在住房数量增加一倍的情况下，房屋价格仍然由1997年的每平方米700欧元增长到2006年的2000欧元。这种舍本逐末、通过刺激个人消费来带动经济发展而忽视生产性投资的增长模式，显然具有很大的脆弱性和不均衡性。当世界金融危机爆发以后，由房地产泡沫制造出来的虚假繁荣很快便消失了。在宽松的外部环境发生变化以后，此种通过拉动内需带动经济的增长方式便难以持续。