去年千余上市公司获政府补贴 业绩遭质疑（2）

“共生共荣”

面对各种各样的优惠措施，企业想不心动都难。各地政府的鼓励措施直接推动了2011年中国IPO数量的飙升。据万得资讯显示，年初至11月22日，中国IPO数量达到257家，募集资金超过2400亿元。

此前，安永中国公布的数据显示，中国上半年IPO宗数和融资规模已经位列全球第一。据悉，今年以来，全国范围内，广东省、江苏省、浙江省、北京市、上海市、山东省等地的IPO数量排名前列，而黑龙江省、陕西省、甘肃省则排名靠后。

其背后的原因，上述研究人员坦言，对于地方官而言，上市公司数量不仅已经成为衡量政绩的主要标准，更重要的是，企业上市所带来的巨额税收必然会带动当地流动性的宽松。这些都是地方政府所希望看到的。

地方政府不遗余力地为企业量身打造上市计划，于是有些“资质”不好的企业也幸运地进入了资本市场，之后由于先天不足导致业绩变脸。此时，地方政府为了维护自身利益又不得不继续援助维持其生存。

“现在很多准上市公司之所以会引起投资者的关注，和地方财政的补助有直接关系。在外界看来，如果在大多数条件相同的情况下，上市后备企业的公司获得了各种优惠，而其他比其更优秀的企业则没有这个待遇，这明显就是一种不公平的竞争，这对本就处于发展期的中国资本市场来说有百害而无一利。”上述研究人员称，这种现象在全国各地已经非常普遍，如果长期如此，准上市公司就会严重依赖于政府的补贴，甚至出现“就等着政府来包装”的想法。

问题是，企业上市本身就能从资本市场融到很多资金，为何还要政府那点补贴？

一位国内会计师事务所的注册会计师告诉《中国经济周刊》，他曾经接触过的准上市企业中，不少是由于拿到了当地财政补贴而受到承销商和中介机构的“另眼相看”，“最终结果是发行价格严重超出了其公司的实际情况。”该人士称，这种现象在各地比较普遍，而中介机构也是看中了“政府背景”而积极抬价，上市之后大赚一笔转身离场，由于缺乏监管，受伤的只有投资者。

显而易见的事实是，创业板启动至今，其当初所谓的高成长性并未给投资者留下任何影响，取而代之的是高管抛售、业绩变脸。根据三季报数据显示，创业板271家公司实现净利润合计142.89亿元，同比增幅仅16.65%，其中20家公司的净利润连续两年下滑，平均降幅高达55.94%。

而创业板公司的各种财政补贴层出不穷。