谭雅玲：国际国内经济热点分析（4）

当前国内外经济金融焦点关注与背景

我个人对G20会议的评估是，一个妥协性的会议，一个折衷性的会议。因为英国、美国、德国和法国作为西方的四大经济体，他们的观点对立和矛盾非常大，最终采取了妥协的办法。其中最重要的角色是英国人，英国扮演了跨在美国一派和欧洲一派之间的独特角色。在G20会议上，大家对美国的霸权提出了很大的挑战，而美国人前所未有地放下了姿态。美国表现低姿态，第一是基于国际形势，大家对美国霸权的抗议。第二，与美国当前自身的状况结合在一起。因为美国目前还没有完全摆脱风险，还有很大的压力，需要别人的理解、容忍和同情。第三，与奥巴马个人的风格有很大的关系。那么超主权货币是不是合理的？是不是有效的？我想是合理的，但短期不见得有效。现在有没有超主权货币？在国际货币基金组织当中已经有了，就是SDR，但SDR是在主要发达国家中分配。如果现在要把它变成全世界的一个主权货币，就涉及到国际货币基金组织的份额分配问题：如果还是按照惯例分配，美国仍然占大头；如果不按照惯例分配，那按照什么标准分配，这都是问题。从G20会议折射出大家要改革国际货币体系的想法，不过我认为时机不到，条件不成熟。大家对G20期望值很高，实际上冷静一想，没有必要如此兴奋，别忘了20国集团没有超脱七国峰会，那七个发达国家不会愿意放弃自己的利益。G20占世界经济85%，而七国就占了70%，剩下13个国家仅占15%，这样就不难看出，谁在决定、主宰着世界。所以，从现实的角度讲，超主权货币在短期的舆论上是对的，但在长期的抗衡上，我们要更充分地做好思想准备、物质准备。

第二个焦点是美元汇率。大家对美元汇率比较担忧，认为美元汇率不可持续，美元的霸权早晚要消失。这个言论是对的，但请问时间点在哪儿？三年五年美元不可替代，十年二十年美元难以替代，三十年美元会自我替代。如何自我替代？替代什么？我前面讲了，如果美元不行了，美国想到最极端的办法很有可能用黄金替代、用石油替代。现在黄金和石油持有最多的国家、话语权最多的国家还是美国，所以美国的战略是长远的、综合的和有效的。

第三个焦点是人民币国际化。目前市场对人民币国际化的看法过于偏颇，用人民币价格代替了人民币国际化的全部。国际化第一要素是被别人接受。现在人民币国际化结算出现后，反应最大的是韩国，因为它的模式跟中国模式很接近，如果把人民币作为结算方式交给了它，那么它的竞争力、企业会受到什么样的影响？在这一轮金融风暴中，韩国受到的冲击在东南亚国家中是最大的。第二要素，货币的保值功能。保值在于能不能把握住汇率？现在中国有明显优势存在，人民币可以控制风险，如果我们是逆境，人民币在贬值，别人接受不接受你？未来的汇率稳定、货币风险控制等都是很大的问题。第三，货币是在对冲风险。能不能有效对冲风险？我们没有经过这样的考验，而现在我们还是一个本币的形式。所以，从人民币国际化的角度看，我们短期的认知太偏颇了，而这种短期的认知会忽略我们扎扎实实和实实在在的产品推进，沾沾自喜于人民币国际化，而忽略了人民币的基础建设和有效手段的推进，这样对中国的长远发展应该是非常不利的。我们不应该把人民币的国际化偏颇地认定为一个价值的影响、优势的影响、强势的影响，而忽略了它的系统工程和它的战略工程。所以，透过人民币国际化，我觉得折射出中国金融需要的认知是综合的、全面的、科学的和有依据的。

第四个焦点是外汇储备。我们的外汇储备在变化，只要美元一变，大家的敏感度就上来了。中国的外汇储备是不是够用？按照传统标准，一个国家可以应付三到四个月的进口和外债，就可以作为外汇储备充足性的证明。所以很多人认为，中国外汇储备的合理水平应该是六千亿美元左右，但他们忘记了一点，国际金融的规模和风险在不断扩大、上升。对中国而言，1.95万亿的外汇储备量是很大，但国际外汇市场一天的交易量是五万亿美元。我们评估外汇储备不仅仅要注重它的规模，更重要的是注重效率。怎么发挥1.95万亿外汇储备的效率，怎么让外汇储备对国民经济、对百姓收入、对社会保障产生实实在在的功能，这是大家最关心的。决不能让大家辛辛苦苦挣的钱任凭美元的贬值、升值来摆布。

在货币功能和货币价格及价值的角度上看，有很多值得我们认真反思的层面。一是阶段上的差异。我们应该清醒地看到，发达国家是从挣钱、玩钱到玩别人钱的过程，而中国则是刚刚开始从挣钱走向玩钱。所以我们的企业不仅要学会创造价值、创造财富，还要学会保护财富和增加财富，而这个过程就是金融的过程，是通过金融手段来达到财富堆积和财富增长目的的。现阶段的中国，这个问题已经非常紧迫。金融层面的提升和金融专业技术水平的教育普及，对中国未来经济增长的潜在作用是不能忽视的。二是观念上的差别。发达国家是面对问题，而发展中国家更多的是看到自己的成就，所以中国不仅仅要会说中国世界经济第三，更要学会说中国人均GDP世界第128，中国的商业环境排名世界第83。这样进行比较的话，就不会只看到我们的量，而看不到我们的质和发展空间跟西方国家的差异，中国就会有很大的发展动力。三是市场的差异。从经济和金融的角度讲，发达国家和发展中国家的差距是明显存在的。第一，发达国家是需求经济，发展中国家是供给经济。需求经济和供给经济之间存在贸易顺差和贸易逆差是一个必然过程，不能简单地用贸易顺差来认定人民币升值，而且中国的贸易顺差不代表贸易利润。中国的贸易利润中，有65%在外资在华企业手里。我们应该清醒地看到，中国贸易层面、投资层面的缺失非常明显。比如中国生产一部ipod手机，这个手机在中国生产，但在中国不能买到，这个手机价格是290美元，中国实际得到的收入只有7.2美元，而剩下的280多美元是美国人挣的、是日本人挣的、是韩国人挣的。第二，发达国家是投资经济，发展中国家是消费经济。美国的消费者信心指数不是看通货膨胀，而是看股市的回报率。美国是个投资型社会，道琼斯指数上涨，消费者信心指数上扬；道琼斯指数下跌，消费者信心指数下降，这就是美国的经济模式。而中国可能更多的消费者信心指数通过物价来反映。第三，西方发达国家是质量经济，发展中国家是数量经济。质量经济和数量经济的表现形式不一样，美国GDP只有1%-2%的增长，而GDP总量达到14万亿美元；中国的经济增长水平8%也好，11%也好，GDP总量4万亿美元。从这个角度看来，二者面对风暴的承受力和结果是不一样的。从2006年到现在，美国的经济增长指标从3%变成了1%，美国的GDP总量从12万亿美元，变成13万亿美元，又变成14万亿美元，这就是美国的经济增长。第四，发达国家是主导经济，发展中国家是模仿经济。在市场经济的发展过程中，发达国家在乘电梯的阶段，发展中国家在爬楼梯的阶段，爬楼梯和乘电梯的收益、风险是不一样的。通过这么多的比较，我们中国应该做的又是什么？