首先搞清楚当前世界发生了什么,这一点非常重要。西方世界发生的东西跟发展中国家发生的事情是不一样的,西方是从富足变为贫穷的问题,发展中国家是贫穷之后的生存问题,两者完全不在一个水平线上。所以,透过国际经济金融问题,我们来思考中国到底发生了什么问题?我觉得,在这一轮金融风暴中,中国没有弄清自己,就急匆匆地关注别人,用别人的风险来评估自己。我认为中国经济、金融板块清醒自我比关注别人更为重要。今年第一季度中国GDP增加6.1%,此前预测应该有6.7%或6.8%。全世界经济增长都往下走,我们的6.1%已经相当不错了,但从另一角度来讲,6.1%对我们适不适合?能不能反映出我们政策的效率和结果?我个人认为是不能的。虽然政策的投入有滞后反应,但我们更愿意说出我们的结果,而不愿意说出我们的投入。在这轮宏观调控中,我们的经济在复苏、在缓和,出现了回暖的迹象,但我们为此付出的投入是一个非常大的问号,甚至是一个感叹号!我们应该全面地衡量中国经济发展中的问题。在西方出了金融风暴面前,我们应该沉下心来去想中国发生了什么,中国处于什么样的发展阶段。中国这一轮经济发展受到内外夹击。在内部,2004年开始到现在,我们一直在讨论经济结构问题,一直在讨论行业产业的调整问题,正好外部又来了一场金融风暴,对我们形成内外夹击,但并不等于我们可以放弃自我。我觉得恰恰是内外夹击使我们更应该抓住机遇,这个机遇不是别人拱手给你的。很多人说因为西方是“危”,对中国就是“机”。这个机会是要靠自己争取,尤其要通过自我理性评估和科学判断之后才可以称之为机会。我觉得当前国际经济金融形势表现为五个错乱的话,从国内来讲,有五个错配。
第一,结构问题错配规模。此轮中国经济周期侧重点在于经济结构出现较大的问题,经济规模和数量堆积已经引起中国宏观调控的高度关注,但是面对金融风暴的冲击,我们的调控重点和焦点依然集中在规模和速度上,忽略结构性和质量型的调整,未来将对经济可持续发展形成桎梏,从长期来看不利于经济稳定发展。原来我们担心规模太大、速度太快,要用一个质量型经济来面对中国经济的可持续,但我们提出的四万亿等政策还是在继续推规模。中国目前的状况是结构出了很大的问题,其中最核心的问题是内需的根基不牢固。内需的根基不牢固有自身原因,也有外部原因。90年代西方发达国家推出了经济全球化,形成了一股潮流,而西方推出的经济全球化是建立在西方内需非常牢固的基础上的,当时我们正在设置、打实自身内需根基,那个时侯我们随着潮流走向了外向型,而我们的内需根基并不牢固。所以,我们应该在内需的根基上采取一些对策,不能简单从出口、投资和消费这三架马车来评估中国的GDP,而应该从产业行业的链条匹配上去评估中国的内需根基,来解决中国的问题。
第二,汇率问题错配利率。我认为,中国的金融层面是汇率出了很大的问题,而不只在于利率。反观美元货币政策的组合是汇率手段和利率手段搭配运用,并反映的是美国自我的需求。所以,在汇率和利率问题上,我们要有清醒的认识,中国应该学会有自己汇率价格水平的需求。什么是自己的价格水平需求?有的人认为人民币还应该快速升值,但通过这场金融风暴,我们企业、行业除了外部的因素和自身的资质以外,汇率也带来了很大的冲击。一些出口大型国有企业认为,他们的生死线在人民币汇率六块五,由此看来,人民币单边快速升值,对企业竞争力是有一定影响的。在汇率问题的把握上,我们应该清醒地看到,中国的人民币汇率不仅仅改变了一个价格,更重要的是改变了一种制度,我们应该加强制度的健全和完善。而在利率水平的运用上,我们没有抓住最核心的东西。利率水平最核心的是利率市场化、利率自由化。
第三,农业问题错配工业。如果说出口、投资、消费三架马车出了问题,那么是与内需的根基有很大关系的。我们的工业是一个长的粗的轨道,农业是一个短的细的轨道,服务业是一个扭曲的轨道。中国是个农业大国,有9亿农民,工农齐头并进才能创出高效的服务业。最新数据表明,中国城乡收入差距十年。工业和农业不协调,是内需不牢固最重要的原因。既然中国是农业大国,我们的改革重点、战略规划就应该放在农业上,而农业的改革不能只靠中央一号文件等政策,而是要有实实在在的制度手段和切实的推进。我个人认为,不能把农村推向城市,而应该把农村变为城市。农民工是把农民推向了城市,而我们需要把农民放在农业板块上来提升他的价值、提升他的收入、提升他的就业。所以,我觉得在这一轮宏观调控中,工农匹配是最弱的项目。企业家和投资者不能把眼光完全集中到工业板块上,不能完全集中到国际化的板块上,薄弱环节的规划和长远收益可能恰恰是我们的未来希望和收入。外资银行已经看到了中国未来发展的潜力,农村银行已经出现了。为什么外资先于中资银行走向了农村?因为它们知道中国结构和未来发展的动力。所以,中国金融问题有许多需要考量国情的地方。
第四,制度问题错配产品。现在,中国制度的不健全、不规范已经约束了产品的效果和功能。大家可以去想,我们在股票低迷时推出融资融券,大家一片欢呼,现在想一想,融资融券在做什么?融资融券的功能发挥得如何?不是有了钱就懂金融、就会做金融的,有充分的实践经验、充分的战略规划才会做强、做好金融。举例说明,在股票从四千点向六千点快速上扬时,我们投资者的心态是什么?最害怕的是政策入市,只要政策一出台,股价降下来,就责难、谩骂政策的出台,印花税是最明显的例子。当股市从六千点掉到了一千六百点时,全国人民期待的是什么?就是政策入市。这就是我们投资者的心态。我们的A股市场、资本市场、外汇市场有很多产品,都是从西方市场学过来的,但似乎并没有得到有效的风险规避和利益收获,而且我们还在不断推产品,却忽略了制度,所以面对中国金融的诸多问题,我们需要从制度建设的根本做起,加强市场规范,有效、合理和充分发展,而不是简单的单一产品、短期对策和单一手段,包括现在的人民币国际结算,我在很多论坛上呼吁,人民币国际结算对中国的出口企业是一个新招数,但从这个招数背后折射出来的是教育、普及和提高。我们推出人民币结算是我们的一个愿望,同时也要考虑一个外部接受的程度,不能只给出一个方案就放在那儿了,我们要踏踏实实地进行金融普及和教育,我们要对公众、企业进行培训、进行辅导、进行知识的提升。
第五,小企业问题错配大企业。小企业是一个生死的问题,大企业是一个规模的问题。目前国内经济发展中相当紧迫的是小企业的发展问题,而中国政策对应的实效依然倾注于对大企业的关注。最近数字表明,美国对小企业的资助使小企业的盈利上升了20%。作为一个大型、优质、前瞻性的经济体,美国很清楚大企业与中小企业的匹配。
我认为,作为一个企业的管理者、经营者,充分了解国情是企业突破和发展的第一要素,只有了解国情,才能设计出有效的战略规划、有益的产品,对长远发展是比较有利的。我们不仅仅要学会总结成绩、优点和进步,中国更需要的是总结教训、不足和缺失。三十年的改革开放已经过去了,我们现在的总结是为了未来三十年走得更好、更稳、更强。在当前的金融风暴中,对中国国情了解的充分性、透彻性和有效性对于每一位投资者、管理者和经营者都显得十分紧迫。
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